Frais et spread en trading : ce que coûte vraiment un trade sur les futures

Les frais en trading sont le sujet que presque tout le monde ignore au début, parce qu'ils paraissent minuscules : un ou deux dollars, ça ne se voit pas à l'écran. Pourtant, sur un compte de débutant qui scalpe plusieurs fois par jour, ce sont ces petits montants qui décident si la courbe monte ou descend. En cours, je fais calculer le coût d'un trade à chaque élève avant sa première séance en réel.

Les quatre coûts d'un trade

• La commission : un montant fixe par contrat, facturé à l'entrée et à la sortie. Elle varie selon le courtier, et elle inclut en général des frais de bourse et de compensation.
• Le spread : l'écart entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid). Quand vous entrez au marché, vous achetez au prix le plus haut et vous vendez au plus bas, donc vous payez cet écart. Sur le NQ, il est le plus souvent d'un tick (0,25 point) en séance liquide, et il s'élargit la nuit, à l'ouverture et lors des annonces.
• Le slippage : l'écart entre le prix attendu et le prix obtenu quand le marché bouge plus vite que votre ordre, expliqué dans l'article sur les types d'ordres.
• Les frais fixes : données de marché, abonnement à la plateforme, et pour une prop firm, les frais d'évaluation et de réinitialisation, à intégrer dans le budget global (voir Apex ou Topstep).

Sur les CFD, la logique est différente : il n'y a souvent pas de commission, mais le courtier se rémunère dans le spread et les frais de financement de nuit, ce qui les rend moins visibles. C'est un des critères abordés dans CFD ou futures.

Le calcul : combien coûte un aller-retour

Prenons un exemple chiffré. Les montants ci-dessous sont des hypothèses d'illustration : remplacez-les par les tarifs réels de votre courtier.

Coût d'un aller-retour : MNQ = 3 $ + 1 $ = 4 $ ; NQ = 6 $ + 10 $ = 16 $. En dollars, le NQ est quatre fois plus cher. Mais regardez ce que ça représente par rapport au risque pris :

La conclusion qui surprend presque tout le monde : en part du risque, le MNQ coûte plus cher que le NQ, parce que la commission est fixe alors que le risque est dix fois plus petit. Sur un stop de 10 points en MNQ, chaque trade démarre avec un handicap de 0,20 R : il faut déjà gagner un cinquième de votre risque pour être à zéro.

Pourquoi ça compte autant pour un scalper

Pour un trader qui prend un ou deux trades par jour avec un objectif de plusieurs dizaines de points, 4 $ de frais passent inaperçus. Pour un scalper avec un stop de 5 à 10 points qui enchaîne les trades, c'est l'inverse. Prenons 20 trades par mois en MNQ avec un stop de 10 points : 80 $ de frais, soit quatre fois le risque d'un seul trade, avant même de savoir si la stratégie gagne.

C'est aussi pour cela que la tentation de « se rattraper » en multipliant les trades après une perte coûte doublement : à la perte du trade s'ajoute le coût de chaque nouvelle entrée, comme je le détaille dans l'article sur l'overtrading.

Comment réduire ses frais sans se mettre en danger

1. Comparer le coût complet avant d'ouvrir un compte : commission, frais de bourse, données, plateforme. Je détaille les critères dans comment choisir son broker.
2. Trader en séance liquide : le spread est au plus bas quand le volume est là (voir les meilleures heures pour trader le NQ), et il s'élargit à l'ouverture et sur les annonces.
3. Utiliser des ordres limites quand le contexte s'y prête, pour ne pas payer le spread et le slippage à chaque entrée.
4. Ne pas raccourcir le stop pour « payer moins » : un stop trop court se fait toucher plus souvent, et fait perdre davantage que ce qu'on économise sur les frais.

Intégrer les frais dans l'évaluation d'une stratégie

Si vous testez une stratégie sur l'historique, retranchez le coût d'un aller-retour de chaque trade, y compris les gagnants. Une stratégie qui affiche +0,2 R par trade avant frais n'en gagne plus que zéro si vos frais valent 0,2 R : c'est le cas du stop de 10 points en MNQ ci-dessus. Cette étape est détaillée dans l'article sur le backtest.

Exercice : calculez votre coût en R

1. Notez la commission réelle de votre courtier pour 1 contrat MNQ (par côté), et doublez-la.
2. Ajoutez un tick de slippage à l'entrée et un à la sortie : 1 $ en MNQ.
3. Divisez le total par le risque de votre trade type (stop en points × 2 $ pour le MNQ).
4. Si le résultat dépasse 0,15 R, c'est le signal qu'il faut revoir la taille du stop, le nombre de trades ou le courtier.

Le seuil de 0,15 R est un repère que j'utilise, pas une règle absolue : il dépend du taux de réussite et du ratio gain/perte de votre méthode, que vous retrouverez dans l'article sur le ratio risque/rendement.

Questions fréquentes

Combien coûte un trade sur le MNQ ?

Le coût dépend de votre courtier. En ordre de grandeur, comptez quelques dollars l'aller-retour, commission et slippage compris. L'important est de le rapporter au risque du trade, en R.

Qu'est-ce que le spread en trading ?

C'est la différence entre le meilleur prix d'achat (ask) et le meilleur prix de vente (bid). Quand vous entrez au marché, vous payez cet écart. Sur le NQ en séance liquide, il vaut souvent un tick.

Y a-t-il des frais cachés sur les futures ?

Pas vraiment cachés, mais souvent oubliés : frais de bourse et de compensation, abonnement aux données de marché, frais de plateforme, et pour les prop firms, frais d'évaluation et de réinitialisation.

Les frais comptent-ils vraiment pour un petit compte ?

Oui, davantage même : ils sont fixes, donc ils pèsent plus lourd en proportion d'un risque par trade faible, ce qui est le cas d'un petit compte en MNQ.

Samuel Obadia

Fondateur d'OBA Academy · 6 ans sur les marchés

Formé à la London Academy of Trading, je donne des cours particuliers de trading en visio, un élève à la fois. Spécialisé en scalping sur le NQ. Pas de signaux, pas de gestion de compte, pas de promesse de rendement.

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