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À retenir
- Le drawdown se mesure depuis le plus haut historique du compte, jamais depuis le dépôt de départ.
- Il ne faut pas le confondre avec la limite de perte quotidienne : celle-ci arrête une session, le drawdown mesure l'accumulation de plusieurs mauvaises séances d'affilée.
- L'erreur la plus fréquente que j'observe : ne pas avoir de seuil défini à l'avance, donc continuer jusqu'à ce que ça devienne vraiment grave.
- Le seuil n'a rien d'universel ; ce qui compte, c'est qu'il soit écrit avant d'en avoir besoin, pas décidé en plein dedans.
« Drawdown », c'est un mot qui circule beaucoup dans le trading sans toujours être bien défini. Concrètement, c'est l'écart entre le point le plus haut jamais atteint par votre compte et sa valeur à un instant donné. Si votre compte est monté à 12 000 € avant de redescendre à 10 000 €, votre drawdown est de 2 000 €, soit environ 16,7 %, même si vous êtes toujours largement au-dessus de votre dépôt de départ.
Pourquoi on le mesure depuis le plus haut, jamais depuis le dépôt
C'est le point que je corrige le plus souvent chez mes élèves : ils continuent de raisonner par rapport à ce qu'ils ont déposé au départ, pas par rapport à ce que leur compte a atteint entre-temps. Or psychologiquement, ce n'est pas la même perte. Repasser sous votre dépôt de départ est une chose. Redonner la moitié de vos gains accumulés en est une autre, même si dans les deux cas le solde affiché peut être identique.
Le plus haut historique est la seule référence qui dise quelque chose d'utile : il mesure ce que vous avez réellement laissé filer, pas seulement ce qu'il vous reste.
Drawdown et limite de perte quotidienne : deux échelles différentes
J'ai déjà détaillé comment fixer une limite de perte quotidienne, et il arrive qu'on confonde les deux. Pourtant elles ne mesurent pas la même chose. La limite quotidienne arrête une session : vous l'atteignez, vous fermez l'ordinateur, la journée est finie. Le drawdown, lui, mesure l'accumulation de plusieurs mauvaises séances d'affilée. On peut tout à fait respecter sa limite chaque jour, et accumuler malgré tout un drawdown important sur deux ou trois semaines, simplement parce que les journées rouges s'enchaînent plus souvent que les vertes.
C'est pour ça que les deux doivent coexister : la limite quotidienne protège contre l'excès d'une seule journée, le drawdown protège contre l'usure progressive de plusieurs mauvaises journées mises bout à bout.
Votre compte a déjà connu un drawdown sans que vous ayez de seuil clair ?
On regarde ensemble où il en est aujourd'hui, et comment fixer un cadre qui tienne la prochaine fois, lors d'un appel découverte gratuit de 30 minutes.
Réserver un appel découverteL'erreur qui aggrave tout : pas de seuil défini à l'avance
L'erreur la plus fréquente que je vois n'est pas un mauvais calcul ni un drawdown particulièrement profond. C'est l'absence totale de seuil fixé à l'avance. Sans règle écrite, chaque journée rouge devient une décision prise à chaud : « encore un peu », « ça va remonter », « je ne vais pas m'arrêter maintenant ». Le drawdown continue de s'approfondir tant que personne ne décide, et la décision de s'arrêter finit par arriver bien plus tard que si elle avait été fixée froidement, avant que l'émotion ne s'en mêle.
C'est le même mécanisme que celui que je décris dans l'article sur le tilt : ce n'est pas la perte elle-même qui fait le plus de dégâts, c'est l'absence de cadre pour la contenir.
Comment fixer son propre seuil
Il n'existe pas de pourcentage universel valable pour tout le monde : ça dépend de votre capital, de votre tolérance réelle au risque, et de ce que vous êtes capable d'encaisser sans que votre exécution se dégrade. Ce qui compte n'est pas le chiffre exact, mais le fait qu'il soit écrit avant d'en avoir besoin, pas inventé en plein milieu d'une mauvaise série. Un seuil décidé à froid, un jour calme, tient. Un seuil improvisé en plein drawdown ne tient presque jamais, parce que c'est précisément la même émotion qui a laissé filer la perte qui est censée décider de l'arrêter.
Un drawdown, est-ce forcément un échec ?
Non. Tout trader, même expérimenté, connaît des drawdowns : c'est une composante normale de l'activité, pas un signe que la méthode est mauvaise. Ce qui fait la différence, ce n'est pas d'éviter le drawdown à tout prix, c'est d'avoir un seuil qui déclenche une vraie pause avant qu'il ne devienne incontrôlable. C'est exactement le genre de cadre qu'on construit ensemble dans la méthode que je mets en place avec chaque élève, dans le cadre d'un coaching individuel de trading à Montpellier.
Le trading d'instruments à effet de levier comporte un risque élevé de perte rapide en capital. Une majorité de comptes d'investisseurs particuliers perd de l'argent. Cet article a une vocation pédagogique : il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée.
Formé à la London Academy of Trading, je donne des cours particuliers de trading en visio, un élève à la fois. Spécialisé en scalping sur le NQ. Pas de signaux, pas de gestion de compte, pas de promesse de rendement.
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